丁鹏凭“天外流星”剑扬名江湖，怎知被初恋情人秦可情出卖，败于柳若松手下，丁鹏被打下山崖，漂流到“忘忧岛”，获岛主传授弯刀刀法，并赢得岛主女儿青青的芳心，后丁鹏与青青回中原报仇，大败柳若松。丁鹏惊讶自己的弯刀刀法如此厉害，决定问鼎武林。丁鹏获悉弯刀乃魔教武功，迁怒于青青，青青因深爱丁鹏，情愿消失江湖以成全丁鹏成为武林盟主。及后丁鹏发现自己是“魔教之子”，为不欲失去眼前一切，唯有以亦正亦邪身份出现，但内心却受尽正邪相冲的煎熬，他能否战胜心魔呢？与青青又会否重聚呢？

五年前被司马中原和冷秋魂打死的无翼蝙蝠，忽然重出江湖，奸淫少女，抢走镇远镖局雷迅女儿雷凤，更嫁祸萧七。萧七与雷迅追查真相，得知无翼蝙蝠当年激战未死，只是脑部重创至疯颠失常，沒有可能淫杀少女，唯一线索就是他留下两把蝙蝠刀。传说刀內藏有蝙蝠宝图，萧七将计就计，借刀引出幕后真凶……

推土车司机阿成（尔冬升 饰），在工作时忽遇地陷而堕入一地下古庙，无意中成为油纸伞妖（钟楚红 饰）的主人，她更将自己现身的秘密及超凡的法力告知阿成。地盘工目凡叔（冯淬帆 饰）嗜赌，欠下恶少（伊雷 饰）高利贷，更垂涎凡叔之女美色，要凡叔以女还债；阿成得悉遂请伞妖戏弄恶少，更暗助凡叔在赌场获胜，清还债项。惟此神伞之秘密为恶少发现。

本片由尔冬升导演，描述了何润东与范文芳这对爱情小冤家，由于出身与教养大有差别，互相吸引又互相有顾虑，最有趣的是乖仔何发觉堕落妹范的住所残旧且污脏，忍不住并主动为其打扫清洁，同居后又怕被她纠缠，弄不清到底是否真爱她，后来他激情示爱，不惜狂食迷幻药，其实很突兀，好在那段生死边缘拍出强烈的戏剧性，最具有剧力。本片半香港味半新加坡味，对男女关系的变化过程，相当细腻，剧力转折亦有功夫。